《大势研判》

　　方正证券首席经济学家，中国资本市场具有较高影响力的经济学家之一

　　“新5%比旧8%好，5000点不是梦，改革牛，经济L型”，大满贯冠军分析师

　　研判宏观经济形势，分析货币政策和改革前景

　　预测股市、债市、房市、大宗商品等大类资产的趋势和拐点

　　探寻中国资本市场暴涨暴跌基因

　　当前中国经济非常大的宏观背景是增速换挡、结构调整和改革转型。《大势研判：经济、政策与资本市场》试图采用“转型宏观”分析框架，打通长期与短期、总量与结构、国际与国内、经济与政策、实体与货币、宏观与策略等重大环节，分析经济增长与产业升级、周期波动和行业轮动之间的关系；通过研究国际上历次股灾的原因、救市、大类资产表现和投资策略，预测股市、债市、房市、大宗商品等大类资产的趋势和拐点；探寻中国资本市场暴涨暴跌基因。

　　任泽平，方正证券首席经济学家。

　　曾先后担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任，国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师。中国金融40人论坛特邀研究员、中国新供给经济学50人论坛成员。中国人民大学经济学博士，清华大学经济管理学院博士后。

　　曾参与重大文件和改革方案的起草，在国务院发展研究中心量化绩效考核常年名列前茅。在《人民日报》《经济研究》等报刊发表文章百篇，专著《宏观经济结构研究》入选“当代经济学文库”，出版译著《从奇迹到成熟：韩国转型经验》（艾肯格林、铂金斯等著）。

　　致力于建立打通宏观经济、公共政策与资本市场的研究框架体系。创建“转型宏观”分析框架，2009～2014年参与研究“跨越中等收入陷阱”“增速换挡”“中国经济增长十年展望”等重大课题，2014年提出“新5%比旧8%好”，2015年提出“经济L型”等重要判断。对中国公共政策有常年深入的研究和实践，推出供给侧改革专题研究60多期。多次成功而精确地预测了中国资本市场的大趋势和大拐点。

　　追求专业务实的研究、严谨密实的逻辑和鲜明利落的观点，实战性强，接地气。

　　中国经济转型面临着现实和理论的双重挑战。作者有政策研究经历，加上“下海”后的实战体验，创造性地提出转型宏观概念，并形成有个性的话语体系，对理解中国的经济转型是一个很有意义的积极尝试。

　　——刘世锦，国务院发展研究中心原副主任、中国发展研究基金会副理事长

　　中国宏观经济面临结构性、周期性和外部性的因素叠加，公共政策需要在适度扩大总需求的同时着力加强供给侧结构性改革，着力提升供给体系质量和效率。针对资本市场波动性加大，任博士在打通经济、政策和资本市场的逻辑框架方面，做了有益的研究尝试，值得阅读。

　　——贾康，华夏新供给经济学研究院院长、财政部财政科学研究所原所长

　　宏观经济研究是一门博大精深、纷繁复杂的大学问，处于转型期的中国经济面临的问题则更为复杂。而市场策略研究则是“科学”与“艺术”的结合，A股市场实战更需要考虑政策、“羊群效应”等特殊因素。任泽平博士将多年所学倾注于本书， 有机地结合了宏观经济与市场策略研究，可谓“双剑合壁”。相信此书的出版，会将国内宏观经济、市场策略的研究提升到一个新高度，对于读者理解转型期中国经济和资本市场运行规律，颇有裨益。本书值得政策制定者、市场参与者认真阅读。

　　——黄勇 平安资产管理有限责任公司总经理

　　当今中国的大国崛起、经济转型、创新改革，固守已有理论与模型，无异缘木求鱼。泽平以其深厚的学术功底、多年的公共政策研究以及丰富的想象力为基础，创新宏观分析与大势研判的分析框架，并卓有成效，令人钦佩。相信本书将成为广大经济爱好者拨云见日、洞察未来、研判中国资本市场大势的必备利器。

　　——孟朝霞 融通基金总经理

　　经济学界有擅长学术和理论的院校派专家，有以研究和解读政策为特色的政府智囊，还有以经济预测为主的投资银行研究员，以及吸引大众眼球的媒体经济学家——而在随时要被实践检验的宏观与金融预测领域，任泽平先生勤奋耕耘、小心求证、大胆预测，勇于并善于形成社会影响力，业绩可圈可点。本书汇聚了他很多专业研究成果和心得体会，值得推荐学习！

　　——滕泰 万博新经济研究院院长

引言 如何研判宏观经济形势？如何抓住大牛市

第一部分 转型宏观：国际经验与中国未来

第一章 新5%比旧8%好

第二章 增速换挡期的宏观形势与牛熊催化剂：国际经验及中国未来

第三章 韩国在增速换挡期面临的挑战、应对与启示

第四章 中国1996—2001年供给侧改革面临的挑战、应对与启示

第二部分 中国经济的长周期和短周期

第五章 中国人口周期研究

第六章 中国房地产投资周期研究

第七章 中国设备投资周期研究

第八章 中国存货周期研究

第九章 中国通胀周期研究

第十章 汇率的决定机制与人民币展望

第三部分 中国经济的总量与结构

第十一章 经济增速换挡与结构升级

第十二章 经济周期波动与行业景气轮动

第十三章 宏观经济的总量和结构：理论、方法与实证

第四部分 拉斯普京市场之谜

第十四章 拉斯普京市场之谜：如何从暴涨暴跌变成慢牛长牛

第十五章 杠杆上的股市与监管

第十六章 历次股灾：原因、救市、效果和启示

第十七章 历次股灾中的大类资产表现和投资策略

参考文献